比特币是否违反基本经济规律？

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翻译：长夹

点击最著名的比特币交易所Mt.Gox，你会发现比特币的汇率是145美元，而在Bitstamp上却只有129美元。

Mt.Gox 交易者在购买比特币时支付 12% 的溢价。这似乎违反了基本的经济规律，因为交易成本很低，同样的商品应该以同样的价格交易。否则，套利会迅速介入，低价买入高价卖出，直到点差被填满。

“一价”规则在过去是有效的。去年秋冬季，两家交易所的比特币价格相差一般在2%以内，考虑到交易手续费和转账成本比特币哈稀值规律，这是一个合理的范围。

但在今年 4 月，比特币市场一发不可收拾。在 Mt. Gox，比特币一度升至 266 美元，两天后又跌至 54 美元。交易量大幅增加，交易所之间的价差拉大。

然而，当市场平静下来时，点差又恢复了正常。但很快，Mt.Gox 就遇到了麻烦。5 月 14 日，联邦政府指控 Mt.Gox 经营非法货币交易业务，没收其 Dwolla 和 Wells Fargo 账户。由于担心自己的钱会被冻结，用户将美元兑换成易于转移的比特币以从 Mt.Gox 撤出，导致 Mt.Gox 和 Bitstamp 之间的价差上升到 5%。

很快，Mt.Gox 宣布暂停提取美元，这使它像汽车旅馆一样，客户只能存入美元，不能提取美元。客户的回应是继续用美元兑换比特币，导致价差飙升至 6%。尽管在7月4日，Mt.Gox宣布恢复提取美元，但点差仍升至历史最高水平，因为客户反映提取美元的过程非常缓慢，几乎无法提取。

目前 Mt.Gox 和 Bitstamp 之间的价格差异是由于 MtGox 用户无法提取美元，因此他们必须高价购买比特币才能逃离 MtGox。因此，Mt.Gox 的比特币汇率价格不同于任何其他交易所，并不反映比特币的真实价值。

但仍有一个谜团，我们可以解释用户愿意为比特币支付更多的美元，但不能解释谁愿意在 MtGox 出售比特币以换取无法兑换的“MtGox USD”。

我能给出的最好答案是，这些交易者在比特币聊天室里仍然保持沉默，也许他们是比特币的新手，认为存在巨大的套利机会，没有意识到他们的美元很难被提议。也许他们相信 Mt.Gox 会兑现承诺。如果这个想法成立，他们当然可以赚取可观的利润，但如果不成立比特币哈稀值规律，他们就会失望。

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