跌宕起伏的过山车！比特币年内暴涨超170%，能否成为避风港？

在经历了 11 个月的大起大落之后，比特币今年迄今已上涨约 160%比特币两年内涨了多少，其支持者表示，投资者基础的扩大以及从 COVID-19 大流行中刺激投资组合多样化的需求都可能推动比特币的新一轮收获。

在这种情绪刺激下，传统金融公司也开始积极寻求盈利窗口。富达投资于 2020 年推出了 Wise Origin 比特币指数基金，其子公司于两年前成立。来自 Fidelity Digital Funds 的新业务部门支持。 PayPal Holdings Inc. 早在 10 月就宣布将允许用户使用加密货币付款。 Guggenheim Partners 在 11 日的一份文件中表示，它正在考虑将其 53 亿美元基金中的 10% 注入比特币信托基金。

持有加密货币的公司股票也大幅上涨。今年迄今为止，比特币矿商 Marathon Patent Group Inc. 和 Riot Blockchain Inc. 的股价均上涨了 22%，而一直在购买比特币的软件公司 MicroStrategy Inc.ye 的股价也上涨了约 20%。

即使比特币价格飙升，其持有者仍集中在少数投资者手中，他们也是比特币的原始持有者。根据研究机构 Flipside Crypto 的调查数据，在加密货币的区块链中，大约 2% 的可追溯匿名所有者账户控制了高达 95% 的加密资产。

同时需要注意的是，各国对加密监管收紧的担忧，以及加密货币狂涨后的获利回吐，都可能导致包括比特币在内的加密货币暴跌。

“仍然对加密货币的突然繁荣保持谨慎。”

一位投资比特币 7 年的人士告诉记者，与股票和债券不同，加密货币领域的信息仍然不清楚，唯一清楚的是其著名的“易波动性”。”

比特币可以安全吗？

图/图虫

尽管包括比特币在内的加密货币的波动性一直让主流投资者望而却步。但是，如果传统金融机构将其黄金投资的一小部分投资于价值约 3600 亿美元的比特币领域，其影响不容忽视。

对于黄金等传统避险资产和比特币等加密货币，上述比特币投资者告诉记者，黄金在传统世界确实是一种传统的避险资产，但现在开始被加密货币部分取代在后者中，表现最好、知名度最高的是比特币。

“2020 年，包括比特币和以太币在内的加密货币的表现优于大多数主要资产，尤其是黄金，这引起了传统市场的极大关注，”他进一步表示。链上技术的可追溯性带来的相对透明性，促使投资者，尤其是小投资者进入该领域。与黄金相比，小型投资机构需要花费大量的时间和精力来获取和区分市场中的任何相关性。资金流向。”

JP Morgan Chase Research 表示，家族办公室等机构​​正在出售其持有的黄金 ETF 并转向加密货币。自 11 月以来，黄金 ETF 已减持 93 吨。受机构投资者青睐的灰色比特币信托价值约 50 亿美元，自 8 月初以来翻了一番。

世界黄金协会最新黄金需求趋势报告显示，2020年初至第三季度末，全球黄金需求总量为2972.1吨，同比下降10% -年。受疫情持续影响，三季度全球黄金需求量为892吨，同比下降19%。但报告也称，尽管黄金整体需求下降，但第三季度全球黄金投资需求大幅上升，同比增长21%。

不过，前述摩根大通研究报告也表示，如果灰度比特币信托在未来几周内未能有足够的资金流入，比特币将被视为数字黄金替代传统黄金作为长期投资。意见需要重新考虑。

随着全球主要经济体进入低利率甚至零利率区间，传统资产带来的收益正在被重新评估。

Fidelity Investments 在 10 月份报告称，比特币与传统资产的相关性较低，这意味着该加密货币可以用作分散投资组合的工具。

“比特币很可能成为全球货币经济的一部分，随着灰度比特币信托和其他发行人的资金持续流入，这意味着传统金融机构正在向比特币注入大量资金”，前述比特币投资者说，“但需要注意的是，为了有效防范洗钱等非法活动，比特币的良好运行需要各方的信任、区域内的共同规则和严格的监管。”

加密货币交易与传统主流金融的融合也开始体现在期货市场，期货市场逐渐成为前者的避险场所。 2020 年，CME 平台比特币期货的未平仓合约平均为 8,300 份合约，是去年 4,000 份合约的两倍多。

在交易平台的推动下，过去几个月比特币的交易量激增。根据 Coingecko 数据，比特币交易量从 9 月的日均 180 亿美元飙升至 11 月的日均 500 亿美元，以太币交易量今年上涨了 370%，Ripple 交易量上涨了约 234今年到目前为止的百分比。 %。

尽管如此，比特币仍然是一个小市场。在目前的反弹中，流通中的比特币总市值约为 3620 亿美元。相比之下，根据世界黄金协会的数据，截至 2019 年底，黄金投资市场的规模约为 11.9 万亿美元。

“即使在弹性和交易量方面，它也无法掩盖其极端的波动性，”上述比特币投资者表示。 “今年主要是由于主要中央银行在 Covid-19 危机期间采取的积极措施。货币宽松政策，投资者购买加密货币升温。在包括美国在内的其他国家，或加密监管可能收紧的情况下，比特币的后续波动还有待观察。”

美国当局对加密货币监管的意图是什么？欧盟已决定开始推动对金融市场更加集中的监管，包括制定加密货币监管机制比特币两年内涨了多少，包括为加密资产行业设定从资本要求到治理标准的要求。

CoinDesk 报告进一步指出，传统金融市场可能正在走向下滑，但这并不会突然将比特币变成避风港或对冲资产。未来可能会有越来越多新的大型长线投资者参与进来，但在可预见的未来，比特币等小型加密货币仍将被视为风险投资。

需要指出的是，近期，我国依法严厉打击了大量利用比特币区块链技术进行的非法活动。

2013年12月，中国人民银行等五部委发布了《关于防范比特币风险的通知》，指出比特币虽然被称为“货币”，但由于不是货币当局发行的，因此没有法定补偿、强制等货币属性不是真实货币，不具有与货币同等的法律地位，不能也不应该作为市场上的货币使用。

刘翔编辑