名庄灰度如何赚钱，比特币信托基金如何运作

根据数据，灰度比特币信托目前已达到1.76.43亿美元，共持有60.70,000个比特币。

从仓位结构来看，灰度仍以比特币和以太坊为主，近期主要买入比特币。

（灰度自成立以来季度累计流入量，2013年9月25日至2020年9月30日）

灰度这些加密产品的结构也可以作为我们投资加密市场货币的参考，可以关注ETH、LTC、BCH、ETC等。

灰度基金投资人对加密货币信托基金的青睐，说明在全球经济社会不确定性影响下，投资者对加密货币市场的信心持续增强，仍希望通过加密货币实现资产的安全和收益的保障。

灰度基金如何运作

灰度基金主要服务于机构。 2020年第三季度，机构投资者仍占投资资金的81%。

投资者可以通过以下方式参与：

1、现金：以美元或 ETHE 股票购买等值的 GBTC

灰度将通过现金购买将认购资金交给授权经纪人，该经纪人将在现货市场购买BTC现货并将其交给灰度。 Grayscale 收到现货存入托管机构 Coinbase Custody，并向投资者发行等值的 GBTC 比特币信托份额。

2、实物：用BTC或ETH现货换取相同净值的GBTC或ETHE股份

以实物形式的BTC，投资者将加密货币交给Grayscale，Grayscale将比特币存入托管方Coinbase Custody，并向投资者发行等值信托份额的GBTC。

但是，参与用户仍有一定的限制。他们必须是合格的投资者，并且对投资门槛有一定的限制。主要面向符合美国证券法要求的合格投资者，最低投资门槛为5万美元。

不可赎回机制，只能进入不能进入的长代表

目前灰度比特币信托不支持股票赎回，即一旦投资者认购信托股票，股票将无法赎回。回到比特币，投资者只能在美股二级市场出售比特币信托份额GBTC。由于灰度的设计机制，其卖压只会出现在二级市场，即股票市场。

灰度比特币信托是灰度旗下最大的加密数字资产信托产品。基于信托的不可赎回机制、双重出资的形式和巧妙的发行流通跨市场分离，GBTC份额在美股二级市场的高溢价为跨市场套利提供了空间，套利资金的参与成功实现了“向美股转移卖压，将资金带回币圈”的完美闭环，使得灰度比特币信托在这个过程中成为市场“买不卖”的看涨力量.

为什么投资者不直接购买比特币，而是通过购买灰度比特币信托的股票

对于大多数人来说，如果投资加密市场，很可能是直接投资比特币比特币，然后高抛低买，为什么灰度投资者要使用比特币信托来实现呢？

比特币信托具有以下特点：

1、合规性

现在就整个全球市场而言比特币是通过什么盈利的，加密行业仍处于不受监管的环境中。许多国家不允许机构和个人参与比特币交易。 Grayscale的出现正好解决了这个问题。投资比特币信托基金可以让人们获得比特币，而不必担心如何存储、是否会触犯法律以及如何纳税。

2、方便

对于比特币等加密货币来说，是比较专业的，比如私钥的存储。另外，你必须对数字货币有一定的了解。另一方面，加密市场也是一个高风险行业，容易发生安全事件，导致资金流失。而且你买了Bitcoin Trust之后，就不用再担心这些问题了，直接交给Grayscale来打理，就可以做一个“放任自流的掌柜”。

3、可扩展性

加密交易非常孤立。你不能用特斯拉和苹果股票交易比特币（不使用加密股票衍生品平台）。这切断了加密经济与传统经济之间的联系。但是，只要您在证券交易所上市比特币，传统投资者就可以投资加密货币市场，尽管价格非常昂贵且数量有限。

灰度及其投资者如何赚钱？

简单来说，灰度赚取管理费，投资者赚取溢价。

灰度主要靠管理费盈利。具体来说，比特币信托（GBTC）的年管理费为2%，以太坊（ETHE）的年管理费为2.5%。不要小看2%的管理费。仅使用 GBTC，灰度一年即可获得 6,000 BTC 的净利润（目前约为 5300 万美元）。

另一方面，灰度可以享受比特币价格上涨带来的利润。从长远来看，信托持有的比特币会慢慢转移到灰度，灰度将成为市场上最大的比特币持有者之一。从长远来看，比特币的价值将继续升值。灰度不仅赚取管理费，还赚取了比特币升值的差价，可以说是一笔巨额利润。

投资者在认购基金份额后需要锁定一段时间。购买 GBTC 6 个月和 ETHE 12 个月。到期解锁后，投资者在二级市场以当前市场价格卖出股票。如果解锁后溢价仍为正，投资者将从差价中受益。

从历史数据来看，无论是GBTC还是ETHE都出现了极高的溢价，让很多投资者都获得了不错的收益，也吸引了更多的投资者参与。如果支撑持续溢价的主要利好因素仍然存在，它们将继续吸引投资者。

可以说比特币是通过什么盈利的，灰度是一个“貔貅”，只能进入。只要 GBTC 和 ETHE 继续处于溢价状态，Grayscale 的购买就会继续。虽然灰度有近50万比特币，但不存在套利风险。

普通投资者可能无法参与灰度基金的投资。但灰度已经为我们的业务拉开了牛市的序幕。我们现在要做的就是把手中的比特币放在车里，不要轻易被冲出车外。