9 个数据图表可了解比特币牛市是否结束

市场投资者逐渐暴露出恐慌和疑虑，“比特币牛市结束了吗？” 币圈恐慌指数从95左右跌至40，短短一天时间从75跌至40。

2021 年 1 月 8 日，BTC 价格突破 40,000 美元，创下每币 41,969 美元的历史新高。 整个加密货币行业都为之兴奋，甚至延伸到整个金融圈。 “幸福来得太快，就像龙卷风，吹过就没了！” 时隔不到半个月，BTC价格重回3万美元左右，单价跌幅超过1万美元，跌幅达23.83%。 市场投资者逐渐表现出恐慌和疑虑，“比特币牛市结束了吗？” 币圈恐慌指数从95点左右跌至40点，短短一天时间从75点跌至40点。

“这是比特币牛市结束的开始吗？” 要找到答案，就需要了解本轮牛市的来龙去脉，用数据客观证明支撑牛市的逻辑是否还在。 让我们通过三组数字来了解本轮比特币牛市的来龙去脉。

一、牛市的原因

图3：比特币持有机构名单

从“灰色BTC基金累计持仓量”和“灰色BTC日增减幅”图表可以看出，BTC价格与灰色涨幅存在显着的正相关关系。 灰色添加的 BTC 越多，比特币的价格就越高。 当然，增持比特币的基金或机构不只一家。

据金总统计，共有33家机构持有比特币，其中上市公司17家，非上市公司4家，基金12家。 从地域分布来看，美国11个，加拿大11个，瑞士4个，德国3个，英国1个，日本1个，澳大利亚1个。 其中，2020年有16家机构和基金开始买入比特币（本轮比特币牛市始于2020年3月中旬，10月下旬开始强势上涨）。 因此，不能排除这一轮比特币牛市是传统机构和资金热钱涌入导致的。

从“比特币持有地址数”趋势图可以看出，2020年2月，BTC持有地址数创历史新高，持有地址峰值出现在2018年1月，也是上一轮 BTC 价值 20,000 美元。 牛市刚刚结束。 从这个角度来看，BTC地址数量或牛市开启的先行指标之一，具有一定的预测作用。 “BTC持币地址”的持续增长可能预示着长期持有者的持续增加，其中上述价格投资机构不可避免。

2、牛市结束了吗？

如果牛市背后的原因还在，那么结果必然会出现。 如果机构和基金继续以比特币牛市为由增持BTC，那么这些机构的持仓量是否会发生变化？

从机构中持有BTC最多的银河数据来看，经过半个月的休整，格力在1月中旬再次开始增持。 与柱状图的高度相比，持仓增幅并未减弱，单日最高增幅16200手。

据新闻报道，多个新的比特币基金正准备进入。 从目前的数据走势来看比特币牛市是否已过，机构和基金的买盘仍在继续，并没有大幅减弱。 我们可以初步判断牛市还没有结束。 BTC链上会不会有更客观的数据？

我们可以看到，BTC链上的活跃地址数和新增地址数并没有随着价格创下历史新高，也没有出现牛市末尾的垂直爆发式增长，这显然与数据无关牛市结束时的表现或市场情绪不匹配。

在“链上交易笔数”趋势图中，BTC当前交易量明显低于2017年和2019年牛市尾声，与高点对应的持仓分布差异较大比特币价格。 数据偏离价格或牛市就是一个证据。

从“平均每日手续费”和“平均每日手续费/笔交易”的历史趋势图可以明显看出，在17年的BTC牛市末期，链上交易极为活跃，而在在长达 19 年的 BTC 牛市结束时，也出现了类似的现象。 但在BTC刷新纪录的背景下，两组数据未能同时刷新纪录，接近19年数据。 虽然过去17年的散户牛市结构不同于现在的机构牛市，但如果牛市结束，市场情绪的数据变化应该会超过19年，并形成短期的异常增长现象。 17年结束。

图9：各交换机每日独立IP访问趋势

总体来看，虽然BTC价格突破了历史高位比特币牛市是否已过，但行业活跃用户并没有明显突破，回到了2017年底的水平。

综上，九组数据分析：我们还没有看到BTC牛市结束的信号，现阶段的下跌极有可能是周期性调整。